15 listopada 2018

Było wiadomo, że go to zaboli. Ale że aż tak? Po aferze z KNF z Leszka Czarneckiego zostało już tylko… pół miliardera

Leszek Czarnecki wiedział, że ujawnienie afery KNF spowoduje wyprzedaż akcji jego spółek. Ale pewnie nie spodziewał się, że w kilka dni od wybuchu „taśmowego” granatu, jego giełdowy majątek spadnie poniżej 500 mln zł

25 maja tego roku Leszek Czarnecki spotkał się z inwestorami indywidualnymi na konferencji Wall Street w Karpaczu. Byliśmy świadkami jak spotkanie zamienia się z promocji jego nowej książki „Lider Alfa” w spowiedź miliardera, który starał się tłumaczyć giełdowym inwestorom, dlaczego w ostatnich latach tracili na jego spółkach.

Miliarder w przypływie szczerości przyznał (albo tylko tak się do inwestorów przymilal), że nie zna się na giełdzie i żeby go nie pytać o inwestowanie, bo skoro tak spadają kursy spółek, o których ma dużą wiedzę to co by było, gdyby zainwestował w te, o których wie mniej? 

„Sam chciałbym wiedzieć, dlaczego te spółki tracą. Przecież mam tam zainwestowane więcej pieniędzy niż państwo”

– powiedział, jakby próbując tłumaczyć się z zawodu jaki sprawił akcjonariuszom. Wtedy dał im nadzieję, ale – jak się okazuje – to była tylko przerwa w bólu. Pełnomocnik Leszka Czarneckiego, mec. Roman Giertych, przyznał ostatnio, że Czarnecki zwlekał przez pół roku z ujawnieniem taśm, bo musiał przygotować swoje banki na szok, który po tym nastąpi. I rzeczywiście: jest szok. 

Czytaj też: Leszkowi Czarneckiemu nie trzeba „kraść” banku. Wystarczy tzw. Resolution. Co to jest? Czy jest możliwe? Co by oznaczało dla klientów Getin i Idea Banku? I kto ma taki plan?

Czytaj więcej: KNF nadzoruje banki prywatnie, czyli Leszek ma problem, Zbigniew ma plan, a Marek ma dobre chęci

Leszek Czarnecki w rok zbiedniał o połowę

Leszek Czarnecki od lat był na czele listy najbogatszych Polaków, a na jego majątek składały się wielomiliardowe udziały w spółach notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych. Fortuna przestała się do niego uśmiechać – ostatnio notował duży spadek na liście najbogatszych „Wprost” i „Forbesa”.

Czytaj też na stronie BFG: Na czym polega przymusowa restruturyzacja banku?

Tutaj: cała prezentacja BFG o resolution

Czarnecki stracił w ub. r. połowę swojego majątku praca szacuje grubość jego portfela na odpowiednio 1,5 mld zł i 2 mld zł (w zależności od daty wycen spółek). My mamy najbardziej aktualny ranking – według stanu na czwartkowy poranek jego giełdowy majątek szacujemy na skromne 500 mln zł (i to niecałe). Nie ma w tym takich składników jak nieruchomości i ruchomości, inwestycji prywatnych, biżuterii, złota, sprzętu do nurkowania, itp.

Czytaj teżMarek Chrzanowski zrezygnował, ale to nie kończy sprawy! Dwa ważne pytania

Co jest w stajni Leszka Czarneckiego?

Ujawnienie taśm musiało zatrząść notowaniami jego spółek. Ale dopiero po upływie doby gracze giełdowi zorientowali się jak duży jest kaliber ujawnionej afery i jak bardzo może ona rezonować na spółki Leszka Czarneckiego. A na giełdzie jest ich cztery – we wrześniu ubiegłego roku był jeszcze deweloper LC Corp, ale Czarnecki sprzedał cały pakiet ponad 70% akcji.

Oto aktualny zestaw. Przy każdej spółce podaję ile łącznie procent i ile akcji (w sztukach) ma Leszek Czarnecki, zarówno bezpośrednio, jak i pośrednio – dane pochodzą ze stron spółek.

Getin Holding – 54,97% oraz 417.275.107 akcji, w tym poprzez…

LC Corp B.V. 34,17%

Leszek Czarnecki 10,81 %

Getin Noble Bank 9,99%

Getin Noble Bank – 61,32% oraz 618 082 121 akcji w tym poprzez…

LC Corp BV 45,95%

Leszek Czarnecki – 8,75 %

Getin Holding – 6,62%

Idea Bank – 74,26% oraz 59 282 540 akcji, w tym poprzez…

Getin Holding  54,43%

Getin Noble Bank 9,99%

Leszek Czarnecki 9,84%

Open Finance Leszek Czarnecki 60,63% 45 081 447 akcji

Getin Holding – 42,91%

Idea Money – 17,72 %

Czarnecki ma w akcjach już tylko ok. 500 mln zł

Sprawdziłem o ile stopniała wartość giełdowego majątku Leszka Czarneckiego od piątku 9 listopada, kiedy nic jeszcze nie zapowiadało wybuchu afery. Jeszcze przed długim weekendem  Leszek Czarnecki kontrolował akcje spółek giełdowych o wartości 620 mln zł. W ciągu dwóch sesji giełdowych jego portfel stopniał o 135 mln zł, do 485 mln zł. 

Na razie o realnych stratach nie ma mowy, bo nie sprzedał akcji. Klęska jest tylko wirtualna. Ale i tak musi boleć. Jak ją podliczyliśmy?

Getin Holding 0,21 zł —> 0,16 zł spadek o 24 %

87 627 772 zł – 66 764 017 zł = 20 863 755 zł

Getin Noble Bank 0,55 zł —> 0,42 zł spadek o 24%

339 945 166 zł – 259 594 490 zł = 80 350 676 zł

Idea Bank 3 zł —> 2,49 zł spadek o 17%

177 847 620 zł – 147 613 524 zł = 30 234 096 zł

Open Finance 0,32 zł —> 0,24 zł spadek o 25%

14 426 063 zł – 10 819 547 zł = 3 606 516 zł

KNF wpisuje na czarną listę, Fitch tnie rating…

Spadki spółek ze stajni wrocławskiego biznesmena byłyby większe, ale inwestorzy po pierwszym szoku połapali się, że jeśli chodzi biznes, wskaźniki finansowe, komunikaty bieżące, to w przeciągu tych kilku dni nie wydarzyło się nic, co mogłoby podkopać sytuację finansową spółek.Pewne zamieszanie wprowadził komunikat KNF o wpisaniu Idea Banku na listę ostrzeżeń publicznych – ale nie w związku z działalnością bankową (np. zbieraniem depozytów), tylko z inwestycyjną – oferowanie obligacji spółki GetBack.

Mimo, że Komisja Nadzoru Finansowego traci swoją reputację w ostatnich dniach w tempie wykładniczym, to jednak z punktu widzenia danej spółki, a już szczególnie banku, ciągle lepiej nie być, niż być na liście ostrzeżeń polskiego szeryfa finansowego.

W środę już po zakończeniu sesji giełdowej agencja ratingowa Fitch obniżyła rating Getin Noble Banku do „B-”. Z komunikatu wynika, że pozytywne dla wiarygodności kredytowej banku wpłynęłaby m.in. znacząca redukcja nieregularnych pożyczek i kredytów walutowych. Czyli należałoby sprzedać pakiet niespłacanych pożyczek jakieś firmie windykacyjnej… tylko co zrobić z frankowymi hipotekami? Fitch spodziewa się, że w całym 2018 r. Getin Noble Bank zanotuje stratę mimo sprzyjającego otoczenia.

Czytaj też: Leszek Czarnecki obiecał zrekompensować klientom misselling. Prawnik w liście do miliardera pisze jak jest naprawdę

Czytaj też: Open Finance, Getin Bank, Idea Bank… spółki związane z Leszkiem Czarneckim toną na giełdzie. Co się dzieje? To chwilowy brak zaufania czy początek dramatu?

Wynikom finansowym ciąży sprawa GetBacku

Mimo, że Czarnecki sprzedał spółkę GetBack w marcu 2016 r. to jej działalność odbija mu się czkawką do tej pory. Wyniki finansowe jego spółek w drugim kwartale są wyraźnie gorsze, ale była to zasługa odpisów i rezerw – między innymi z tytułu roszczeń klientów za sprzedaż obligacji GetBack przez Idea Bank. Leszek Czarnecki w trakcie pamiętnego meetingu w Karpaczu zadeklarował, że uzna złożone w tej sprawie „reklamacje”.

  • Getin Holding – strata 191 mln zł
  • Getin Noble Bank – strata 116 mln zł
  • Idea Bank – strata 400 mln zł 
  • Open Finance – zysk 3,5 mln zł

Wskaźniki giełdowe spółek sugerują niedoszacowanie – wskaźnik cena do wartości księgowej jest grubo poniżej 1, a to oznacza, że sam majątek firm Czarneckiego jest wart więcej niż wynikałoby to z wartości akcji.

  • Idea Bank – 0,11
  • Getin Noble Bank – 0,12
  • Open Finance – 0,05
  • Dla porównania Alior Bank ma 1,11 a BOŚ – 0,31.

Cóż jednak z atrakcyjnych wskaźników. Już przed rokiem Idea Bank był wskazywany jako rodzynek, „najbardziej niedoszacowany polski bank”. Okazało się, że coś co potaniało o kilkadziesiąt procent, spaść jeszcze bardziej – decydują nie fundamenty biznesu, ale psychologia inwestorów i nieoczekiwane wydarzenia.

Czytaj też: Dali się nabić w obligacje Getbacku. Teraz znaleźli się na celowniku gagatków obiecujących „ratunek”. Pod warunkiem, że…

Czytaj też: Chciwi pośrednicy i nieetyczna sprzedaż? Nie tylko. Oto pięć rzeczy, które sprowadziły dramat na obligatariuszy Getbacku

Gdzie jest ten jeździec na białym koniu?

Jakie są perspektywy spółek Czarneckiego? To trudne do przewidzenia. Czytam komentarze analityków, w których padają brzydkie słowa na „U” lub „B”, ale jeśli faktycznie taki scenariusz miałby miejsce, to konsekwencje są nie do przewidzenia. 

Faktem jest, że spółki Czarneckiego przechodzą ostrą restrukturyzację, tną koszty, np. Open Finance ma od kilku miesięcy nową prezeskę, które do przez wiele lat była w zarządzie Credit Agricole (wcześniej Lukas Bank) Joanne Tomicką – Zaworę, która skutecznie przekształciła Lukas Bank z modelu pożyczkowego na uniwersalny Credit Agricole.

Czytaj też: Jak zarobić na aferze w KNF? Gdy jedni się boją, inni zakładają „kryzysowe” lokaty na 3,9% w skali roku. I mogą na tym wygrać

Ostatnio dużo słychać o powrocie jakiegoś jeźdźca na białym koniu. Na takiego jeźdźca, który dokapitalizowałby banki Czarneckiego czekają też inwestorzy, zapewne dosypać kasy będzie musiał główny akcjonariusz – no chyba, że znajdzie się jakiś nowy inwestor.

Taki komunikat na pewno uspokoiłby nastroje, spowodował wyskok, pewnie krótkotrwały kursu. Jednak wokół spółek mi Leszka Czarneckiego jest tyle niewiadomych, że trwała odbudowa wartości, czyli wzrost notowań, to zadanie nie na miesiące, ale na lata.

wykorzystaliśmy grafikę SarahRithterArt

 

11
Dodaj komentarz

avatar
5 Comment threads
6 Thread replies
0 Followers
 
Most reacted comment
Hottest comment thread
6 Comment authors
Maciej SamcikwiktorgrzybekmborusKrzysztof (Rzeszów/Riasziw) Recent comment authors
  Subscribe  
najnowszy najstarszy oceniany
Powiadom o
Kazimierz
Gość
Kazimierz

Hmmm, nie znam się, ale może po to ta cała afera właśnie żeby spółki straciły na wartości , jak mawia mój guru od forexa : „kupuj panikę, sprzedawaj euforię…” właśnie widzimy panikę… jest tanio jak barszcz. jeśli ktoś teraz kupi multum akcji, np sam Czarnecki, albo ludzie przez niego podstawieni, to za parę miesięcy może się okazać, że ten koń nie biały jest tylko cały ze złota i ze śrebnymi kopytami… Czarnecki to szczwany, wyrachowany lis…. no chyba, że rzeczywiście jest w czarnej d…ie… pożyjemy zaobaczymy….

Krzysztof (Rzeszów/Riasziw)
Gość
Krzysztof (Rzeszów/Riasziw)

Szkoda pracowników, tych uczciwych, szeregowych, zarówno w Getin jak i w Idea Banku. Przecież to ludzie. Oto przed oczy pojawia się cała rzecz o traktowaniu i godności istoty żywej, w tym przypadku człowieka. Cóż, rzec można by „z kamerą (w)śród zwierząt”. Czy jednak zwierzęta zniżają się do takich zachowań jak człek? Zwierzę nie zabije, jeżeli nie musi zjeść, aby utrzymać się przy życiu! Człowiek zaś gromadzi, kombinuje, spekuluje, okrada nieraz. Po co? Po to, by i tak „łopatą w tyłek dostać” pod koniec swych dni? Pytam.

mborus
Gość
mborus

No przecież kiedyś powiedział, że nie zna się na giełdzie. Samiec alfa, filantrop i biznesmen że ze świecą szukać. W Internecie za to, gdzie nie spojrzysz to „pochwały” na temat Samca Alfa. Panie Samcu Alfa, a kiedy Getin odda mi w końcu nadpłatę, bo od 2012 nie potraficie oddać. Wcale mi go nie żal.

grzybek
Gość
grzybek

szczerze mówiąc to patrząc na to wszystko mam czarne wizje. Obyśmy nie obudzili się któregoś dnia w innej reczywistosci bo zaufanie do banków to podstawa funcjonowania każdego kraju. Już teraz nastapiła znaczna erozja zaufania do systemu bankowego a co to będzie jak Getin się przewróci? I co oznaczają słowa ‚musiał przygotować banki na szok’.? Czy zabezpieczył na tyle aby to wszystko się nie rozleciało?

Maciej Samcik
Admin

Leszek Czarnecki też gra w swoją grę i w pewnym momencie może mu się zacząć kalkulować straszenie, bo przy tak wielkich aktywach to państwo nie może nie zauważać problemu.

grzybek
Gość
grzybek

oczywiście ze gra i prawdopodobnie staje się ona o wiele bardziej czytelna niż kilka dni temu. Wg mnie on juz nie chce wyciągać tych banków za uszy tylko chce dostać za nie odszkodowanie. I tak pewnie się skończy. Wątek legalności dzialan władzy i celowości w działaniu doprowadzającym do upadku banku to odrębna sprawa bo tam jest wiele wątków może natury kryminalnej nawet. Tylko nie zmienia to skutków tego całego bałaganu o których pisałem. obawiam się następujących : 1. Wyprowadzki Polaków z lokat i strumień kapitału przekieruje się jeszcze mocniej na rynek nieruchomości. Pan Glapiński trzyma się niskich stóp jak pijany… Czytaj więcej »

wiktor
Gość
wiktor

Sprawa jest w miarę prosta: 1. Banki LC mają największą tzw „ekspozycję” na kredyty walutowe w chf. 2. Jak sam autor bloga napisał „Z komunikatu wynika, że pozytywne dla wiarygodności kredytowej banku wpłynęłaby m.in. znacząca redukcja nieregularnych pożyczek i kredytów walutowych. ” 3. Ktoś ze strony rządu, szacujący ryzyko nagłego załamania się głównej pary walutowej i tym samym wzrostu kursu chf zaczął planować działania wyprzedzające. Przypomnę, że w historii notowań 4/euro (ecu) co najmniej 2x osiągnęło ono kurs równy 0,8 co oznacza wzmocnienie chf co najmniej o 25- 30 % do 5 złotych. 4. Czarny scenariusz załamania kursu głównej pary… Czytaj więcej »

Maciej Samcik
Admin

Trzymałoby się to sensu, ale punkt 3. moim zdaniem jest nie do przewidzenia, a pkt. 4. wydaje mi się do przeprowadzenia szybko nawet bez pkt. 5, który tylko rozjuszył LC i rozpędził „imprezę”

wiktor
Gość
wiktor

Nie zgodzę się z Autorem: 1. Dyrektywa BRR z 15.05. 2014 r przewiduje, iż bank ma sporządzić „plan naprawczy” aktualizowany co roku odnośnie tego co bank zrobi w razie pogorszenia swojej sytuacji. Oznacza to wskazanie aktywów, które w pierwszej kolejności będą stanowić zabezpieczenie. Nie słyszałem aby banki „Get” miały takie plany. 2. W razie zaistnienia sytuacji opisanej wyżej następuje najpierw „wczesna interwencja” tzn nadzór żąda od banku zbycia aktywów wskazanych w „planie naprawczym” 3. Następnie nadzór ocenia możliwość „restrukturalizacji” lub „uporządkowanej likwidacji” banku 4. Następnie nadzór przeprowadza analizy czy bank jest na „progu upadłości” lub „jest zagrożony upadłością” 5. Po… Czytaj więcej »

Maciej Samcik
Admin

Jeśli nadzór zadziała wystarczająco szybko, to ta procedura jest do przeprowadzenia w ciągu kilku miesięcy. Od tego jest nadzór, by reagował odpowiednio wcześniej. Narzędzie wprowadzane poprawką jest „alibi” dla nadzoru, żeby nic nie robiąc móc zareagować, gdy obudzi się z ręką w nocniku

wiktor
Gość
wiktor

Tutaj w pełni się zgodzę z Autorem,
Można dodać, iż rozwój afery knf wskazuje raczej na inną strategię obecnie rządzących.
Wykupienie lub nacjonalizacja słabych przez dużych graczy powoduje skierowanie strumienia pieniężnego do banków państwowych.

Subiektywny newsletter

Bądźmy w kontakcie! Zapisz się na newsletter, a raz na jakiś czas wyślę ci powiadomienie o najważniejszych tematach dla twojego portfela. Otrzymasz też zestaw pożytecznych e-booków. Dla subskrybentów newslettera przygotowuję też specjalne wydarzenia (np. webinaria) oraz rankingi. Nie pożałujesz!

Bądźmy w kontakcie! Zapisz się na newsletter, a raz na jakiś czas wyślę ci powiadomienie o najważniejszych tematach dla twojego portfela. Otrzymasz też zestaw pożytecznych e-booków. Dla subskrybentów newslettera przygotowuję też specjalne wydarzenia (np. webinaria) oraz rankingi. Nie pożałujesz!

Zamknij