Czy 2024 rok zapoczątkował nową erę na rynku złota? Co to oznacza dla posiadaczy kruszcu? Cztery rzeczy, które zdecydują [KOMENTARZ GOLDSAVER]

W 2024 r. Dubaj pokazał nam początek nowej ery na rynku złota, z azjatyckimi krajami jako dominującymi pod względem popytu na kruszec. Ale w kolejnych latach większy wpływ na cenę złota niż koniunktura na złoto w Azji mogą mieć długoterminowe skutki “trumpizmu”. Na ceny złota w 2025 r. wpłyną cztery czynniki

Rok 2024 zapisze się w historii rynku królewskiego metalu jako jeden z najkorzystniejszych w historii. Cena kruszcu wzrosła aż o 27% w skali roku. Taka skala zmiany ceny jest rzadko spotykana w przypadku aktywa, które należy do najbardziej stabilnych. Globalne napięcia geopolityczne, zmieniający się porządek światowy i strategiczne zakupy banków centralnych uczyniły złoto jednym z najważniejszych i najbardziej zyskownych aktywów inwestycyjnych tego roku.

Ciekawe? Po przeczytaniu wróć tutaj, kliknij i odkryj sprawdzone patenty Samcika na ochronę przed inflacją

W ciągu minionych 12 miesięcy cena uncji kruszcu zbliżyła się do 2800 dolarów, ale na koniec roku ustabilizowała się w okolicach 2620 dolarów. Jeszcze rok temu cena złota oscylowała wokół 2000 dolarów za uncję. Teraz wydaje się, że bardziej prawdopodobne jest osiągnięcie w jakiejś perspektywie wartości 3000 dolarów za uncję niż powrót do 2000 dolarów (choć oczywiście na rynku nie można niczego wykluczyć, w latach 2012-2016 mieliśmy spadek ceny złota z 1800 dolarów do nieco ponad 1000 dolarów).

Michał Tekliński z Goldsaver.pl uważa, że na rynku złota zaczęła się nowa era. Niewykluczone, że będzie trwała długo, ale co będzie oznaczała dla ceny kruszcu w kolejnych latach, a może i dekadach?

Na rynku złota nastał “wiek azjatycki”?

Dubaj stał się w tym roku drugim co do wielkości centrum handlu złotem na świecie, wyprzedzając Londyn. Wartość transakcji przekroczyła tam 129 mld dolarów, co oznacza wzrost o 36% w porównaniu z rokiem poprzednim. Decyzja Światowej Rady Złota (World Gold Council) o otwarciu biura w Dubaju oraz wspólny program z Dubai Multi Commodities Centre podkreślają rosnące znaczenie tego regionu w globalnym obrocie najbardziej popularnym metalem szlachetnym.

Wg DMCC Dubaj zapoczątkował „wiek azjatycki” w handlu złotem z azjatyckimi krajami jako dominującymi pod względem popytu na kruszec. Obecnie ten emirat jest jednym z kluczowych punktów przepływu fizycznego złota na świecie, a Dubai Multi Commodities Centre odgrywa centralną rolę w organizacji tego handlu, przyciągając międzynarodowe firmy zajmujące się obrotem towarami.

Z kolei Ludowy Bank Chin w listopadzie 2024 r. wznowił zakupy złota, zwiększając swoje rezerwy o 5 ton – łącznie do 2269 ton. Wcześniej, od maja do października, PBoC wstrzymał zakupy kruszcu, co przerwało, przynajmniej oficjalnie, 18-miesięczną serię regularnych zakupów. Decyzja o wznowieniu zakupów w listopadzie zbiegła się z korektą cen złota na światowych rynkach, co mogło stanowić korzystną okazję inwestycyjną dla Państwa Środka.

Polska europejskim liderem w zakupach kruszcu

Narodowy Bank Polski stał się jednym z liderów globalnych zakupów złota, zwiększając w ciągu bieżącego roku swoje rezerwy z 228,67 ton do rekordowych 441 ton. To skok, który umocnił pozycję Polski w gronie najważniejszych posiadaczy tego surowca w Europie. Obecny wzrost rezerw złota NBP do rekordowych poziomów przypomina o historycznej roli tego metalu jako zabezpieczenia na trudne czasy.

Współczesne decyzje inwestycyjne NBP – przechowywanie złota w Polsce, Londynie i Nowym Jorku – stanowią przykład dywersyfikacji i minimalizacji ryzyka, nawiązując jednocześnie do nauk płynących z przeszłości. Wzrost rezerw w 2024 r. budzi bowiem historyczne skojarzenia z okresem międzywojennym, kiedy nasz kraj budował swoje zasoby złota jako symbolu stabilności i siły gospodarczej młodego państwa.

Wówczas kruszec stał się jednym z najważniejszych filarów polityki ekonomicznej odrodzonej Polski, budując zaufanie zarówno na arenie międzynarodowej, jak i wśród obywateli. W przededniu II wojny światowej Polska zgromadziła rezerwy wynoszące około 80 ton złota, co w tamtych czasach stanowiło pokaźny majątek. W obliczu nadciągającego konfliktu w 1939 r. priorytetem stało się zabezpieczenie go przed niemiecką agresją.

Oczy inwestorów skierowane na Trumpa i Fed

Zwycięstwo Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA, czyli najważniejsze wydarzenie polityczne 2024 r., wywołało początkowo spadek ceny złota spowodowany euforią na rynkach finansowych i umocnieniem dolara. Jednak długoterminowe skutki “trumpizmu”, takie jak potencjalny wzrost inflacji czy zadłużenia publicznego, mogą ponownie wpłynąć na wzrost wartości kruszcu.

Choć inflacja w USA zaczęła się stabilizować, wciąż pozostaje powyżej celu założonego przez amerykański Fed. Rezerwa Federalna dokonała w 2024 r. trzech obniżek stóp procentowych, co miało istotny wpływ na rynek złota. Wrześniowe cięcie o 50 punktów bazowych oraz kolejne o 25 punktów bazowych w listopadzie i grudniu wywołały falę zainteresowania inwestorów kruszcem jako zabezpieczeniem przed zmiennością rynków finansowych.

Czy to oznacza, że złoto będzie odgrywać kluczową rolę w strategiach inwestycyjnych, zwłaszcza w kontekście dalszego osłabienia dolara w nadchodzących latach? To dość prawdopodobny scenariusz. Pod znakiem zapytania stoi też kwestia polityki zagranicznej Stanów Zjednoczonych, w szczególności w świetle wojny w Ukrainie. Donald Trump zapowiadał jej błyskawiczne zakończenie i to właśnie ten punkt budzi największe nadzieje, ale i obawy.

Złoto przekroczy 3000 dolarów. Pytają nie „czy”, lecz „kiedy”

Rok 2024 był pełen wyzwań, ale i szans dla rynku złota. Wzrost znaczenia nowych centrów dla handlu złotem takich jak Dubaj oraz zmieniająca się polityka monetarna wskazują, że kruszec pozostanie w centrum uwagi wielu inwestorów na całym świecie. Prognozy dotyczące rynku złota na 2025 rok wskazują na możliwość dalszego wzrostu cen, choć przewidywania analityków różnią się w zależności od instytucji i założeń makroekonomicznych.

Goldman Sachs przewiduje, że cena złota może osiągnąć 3000 dolarów za uncję do końca 2025 roku, nawet przy potencjalnym umocnieniu dolara amerykańskiego. Głównymi czynnikami wspierającymi ten wzrost są oczekiwane obniżki stóp procentowych w USA przez Rezerwę Federalną oraz zwiększona niepewność geopolityczna. Z kolei bank UBS prognozuje wzrost ceny złota do 2900 dolarów za uncję przed końcem 2025 roku.

Investors TFI zakłada wzrost ceny złota o 9,4% do końca 2025 roku, co sugeruje kurs na poziomie około 2900 dolarów za uncję. Należy jednak pamiętać, że rynek złota jest podatny na zmienność, a prognozy obarczone są niepewnością. Im większa jest jednomyślność największych banków inwestycyjnych, tym większe jest ryzyko, że rynek zrobi inwestorom niespodziankę. Jednak nie ma dwóch zdań, że czynniki takie jak niespodziewane zmiany w polityce monetarnej, gwałtowne wahania inflacji czy nowe napięcia geopolityczne mogą znacząco wpłynąć na ceny królewskiego kruszcu w 2025 roku.

4 czynniki, które wpłyną na rynek złota w 2025 roku

• Polityka monetarna: Oczekiwane obniżki stóp procentowych przez główne banki centralne, zwłaszcza Rezerwę Federalną USA, mogą zwiększyć atrakcyjność złota jako inwestycji. Niższe stopy procentowe obniżają dochodowość obligacji, co skłania inwestorów do poszukiwania alternatywnych form lokowania kapitału.
• Inflacja: Złoto jest też tradycyjnie uważane za zabezpieczenie przed inflacją. Co ważne, Fed dokonał rewizji swoich planów na kolejny rok. Zamiast czterech obniżek stóp procentowych spodziewać się powinniśmy raczej dwóch, łącznie o 50 punktów bazowych. Oznacza to, że sytuacja inflacyjna USA nie jest do końca stabilna.
• Popyt ze strony banków centralnych: Kontynuacja zakupów złota przez banki centralne, zwłaszcza w krajach takich jak Chiny, może wspierać wzrost cen kruszcu. Działania te są często motywowane chęcią dywersyfikacji rezerw walutowych i zmniejszenia zależności od dolara amerykańskiego.
• Napięcia geopolityczne: Konflikty międzynarodowe i niepewność polityczna zwiększają atrakcyjność złota jako „bezpiecznej przystani” dla inwestorów, co może prowadzić do wzrostu popytu i cen. Kluczowy będzie tu dalszy przebieg wojny w Ukrainie i rozwój sytuacji na Bliskim Wschodzie.

Tym, co może osłabić koniunkturę na rynku złota, byłaby realizacja scenariusza budowania światowego pokoju przez Donalda Trumpa (np. zakończenie wojny w Ukrainie, które jest jednak coraz mniej prawdopodobne), a także przeniesienie zainteresowania kapitału na rynek akcji, gdyby okazało się, że „trumpizm” napędza koniunkturę dla największych amerykańskich korporacji, w większości notowanych na giełdzie.

Czytaj też poprzedni komentarz: Kończy się wyjątkowy rok dla złota. Jaka będzie przyszłość kruszcu, gdy Fed wróci na jastrzębią ścieżkę stóp procentowych?

*****

Kilka słów o autorze: Michał Tekliński – ekspert rynku złota z liczącym już ponad dekadę doświadczeniem w branży. W Goldenmark pełnił funkcję dyrektora ds. rynków międzynarodowych. Zwiedził świat i zobaczył wszystko (łącznie z legendarnymi dywanami jubilerów, z których wytapia się drobinki złota). W Goldsaverze pełni funkcję głównego analityka oraz filaru zespołu eksperckiego. Prywatnie obserwator polityki, geopolityki i gospodarki.

Ostrzeżenie: Informacji zawartych w artykule nie należy traktować jako porady inwestycyjnej, oferty lub rekomendacji zawarcia transakcji. Produkty inwestycyjne, w tym złoto, są obarczone ryzykiem inwestycyjnym, z możliwością utraty części lub nawet całości zainwestowanego kapitału. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnej należy, oprócz prognozy potencjalnego zysku, określić także czynniki ryzyka, jakie mogą wiązać się z daną inwestycją.

————————

Zapoznaj się z artykułami z cyklu „Stać cię na złoto”:

>>> Dla niezbyt doświadczonych inwestorów najbezpieczniejszą strategią są zakupy w częściach. Dotyczy to akcji, obligacji i… złota też. Zwłaszcza teraz. Jak robić to wygodnie?

>>> Złoto w monetach lub sztabkach czy w ETF-ach, funduszach i akcjach spółek? Jakie są wady i zalety lokowania pieniędzy w fizyczny kruszec?

>>> Popularność zakupów złota w Polsce rośnie, więc… wraca patent na kupowanie złota po kawałku. Czy tym sposobem złote sztabki trafią pod strzechy? Czy to bezpieczne? Testuję

>>> Od czego zależy cena złota? Kiedy zyskamy dzięki ulokowaniu w nim części oszczędności, a kiedy niekoniecznie? Zdecyduje o tym kilka czynników

>>> Po co banki centralne kupują złoto? I czy my też powinniśmy? Czy dla bankierów złoto staje się alternatywą dla „papierowego” pieniądza?

>>> Złoto czy nieruchomości? Ten odwieczny spór od lat rozgrzewa zwolenników inwestycji alternatywnych na całym świecie. Kto ma więcej racji?

>>> Złoto jako „ubezpieczenie od końca świata”? Nie tylko. Sprawdzam, jak złoto się sprawdza w kryzysowych momentach na rynku. Bo kryzysów ci u nas dostatek

————————

————————

ZAPROSZENIE 

Zapraszamy do zapoznania się z ofertą sklepu Goldsaver, który jest Partnerem komercyjnego cyklu edukacyjnego „Stać cię na złoto” w „Subiektywnie o Finansach”. W Goldsaver każdy może kupić sztabkę złota po kawałku we własnym tempie i bez zobowiązań. Kliknij ten link, załóż konto i kupuj złoto w częściach. W jakiej cenie kupujesz złoto? W Goldsaver zawsze jest to kurs złota w NBP powiększony o 6,9% (koszt przechowywania, pakowania, wysyłki oraz marża sprzedawcy). Z kolei cena złota w NBP odzwierciedla kurs z londyńskiej giełdy metali.

Za marką Goldsaver stoi – należący do tej samej grupy kapitałowej – Goldenmark, czyli wiodący na polskim rynku dystrybutor metali szlachetnych, który w ciągu 14 lat działalności dostarczył Polakom około 17 ton fizycznego złota. Goldenmark współpracuje z renomowanymi producentami, posiadającymi akredytację LBMA (London Bullion Market Association), takimi jak niemiecki C.HAFNER, United States Mint czy Rand Refinery z RPA.

ZOBACZ WIDEO: NAGRANIE WEBINARU EDUKACYJNEGO O LOKOWANIU W ZŁOTO:

——————————–

Goldsaver jest Partnerem komercyjnego cyklu edukacyjnego „Stać cię na złoto” w „Subiektywnie o Finansach”. W Goldsaver każdy może kupić sztabkę złota po kawałku we własnym tempie i bez zobowiązań.